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Christian Schalitzki

Los términos ciclismo entusiasta y Walmart no se superponen mucho; los volúmenes masivos de bicicletas que vende cada año el gran minorista no están dirigidos exactamente a ciclistas dedicados. Pero el lunes, los dos se unieron por primera vez con la noticia de que la marca de ropa boutique Rapha vendió una participación mayoritaria en la empresa a RZC Investments, un vehículo de inversión cerrado dirigido por Steuart y Tom Walton. Los dos son nietos de Sam Walton, quien abrió Waltons Five and Dime en el centro de Bentonville, Arkansas, y la convirtió en una de las compañías más grandes del mundo.

En cierto sentido, la venta de Rapha no fue una gran noticia: Simon Mottram, cofundador de la empresa en 2004, ha sido accionista minoritario desde antes del lanzamiento, dijo a Bicycling en una entrevista el martes. Conserva una pequeña participación en la propiedad y continuará como director general. Según Mottram, la adquisición de RZC Investments de una participación mayoritaria en Rapha fue principalmente una liquidación de los intereses de propiedad existentes de otros inversores, como Active Partners Private Equity. No se trata tanto de vender Mottram como de intercambiar inversores.

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Entonces, ¿por qué hacerlo?

Somos una empresa internacional y realizamos una facturación de unos 85 millones, por lo que existe una oportunidad para un inversor más estratégico que pueda llevarnos a la siguiente fase, dijo Mottram.

RZC no es una firma clásica de capital privado como Active Partners; no tiene sitio web u otra cara pública, y eso es un detalle importante. RZC es un accionista con bolsillos más profundos, allí por un plazo más largo, dijo Mottram. Ofrecieron algo diferente en eso, porque no son una casa de capital privado, no buscan cambiar la inversión en unos pocos años.

Cuando Mottram y el cofundador Luke Scheybeler fundaron Rapha en 2004, Mottram dijo que no tenía un objetivo monetario específico para la empresa. El negocio tenía hojas de ruta financieras, pero fueron escritas para respaldar lo que yo quería hacer, dijo. Mottram se describe a sí mismo como un tipo de marca cuya carrera anterior a Rapha incluía asesorar a marcas de lujo como Burberry. Rapha es la primera y única cosa que he hecho por mi cuenta, dijo. Mi ambición era crear una marca que encapsulara lo que el ciclismo era para mí y construir una empresa duradera. Eso era lo más importante, no ser un negocio de 10 o 100 millones.

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Pero Rapha creció muy rápido, en gran parte porque tuvo éxito en la creación de algo diferente. Mottram quería crear una estética de ropa que fuera diferente de lo que veía en el ciclismo en ese momento, pero no estaba creando una empresa de ciclismo. No quera hablar de ser parte del mercado del ciclismo, dijo. Eran directos al consumidor y no usamos los canales de venta normales, y no compramos medios tradicionales.

En cierto modo, el ascenso de Rapha confundió a las empresas de ropa tradicional. A medida que Rapha se expandía rápidamente y entraba en el mercado estadounidense a finales de la década de 2000, hablé con representantes de varias empresas de ropa establecidas que estaban confundidos por la reputación de Rapha. Cuando compararon las características, el ajuste y la tela, Rapha no fue claramente mejor. Entonces, ¿por qué la devoción? Le respondí que la ropa era secundaria; Rapha creó una imagen del ciclismo a la que respondieron los ciclistas.

En los años posteriores, también produjo su parte de parodia y reacción violenta contra la estética Rapha de fotos en blanco y negro de grano alto de roadies serios mirando a la distancia media mientras sufrían subidas lluviosas o bebían tragos de espresso perfectos. Pero una clave para entender a Rapha es que crean contenido tanto como crean ropa, y todo es parte de producir emociones como un medio de construcción de marca.

Los consumidores no compran de la forma en que la industria de las bicicletas piensa que lo hacen, dijo Mottram, y agregó que eso fue especialmente cierto con el crecimiento del comercio en línea. La forma en que te metes en la piel de alguien y los inspiras a tener una relación con tu marca no es enumerando características. En cierto sentido, piensa en Rapha como una agencia creativa que simplemente gana dinero vendiendo ropa.

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Eso hizo que encontrar al comprador adecuado fuera esencial. Mottram dijo que cuando la empresa contrató a un banco de inversión para ayudar a supervisar la venta, el interés fue bastante abrumador, en realidad. Se dijo que los inversores de capital privado y las marcas de moda estaban interesados. En el caso de L Catterton, que compró una participación mayoritaria la primavera pasada en Pinarello y se dijo que estaba cerca de adquirir Rapha a principios de este año, las dos entidades eran una y la misma.

En última instancia, RZC pagó 200 millones, o 260 millones de dólares estadounidenses, según informes de Sky y The Financial Times . Mottram se negó a confirmar o negar el precio de venta, o especificar si ese era el tamaño de la inversión de RZC o el valor total de la empresa. Mottram dice que Rapha ha crecido un 25 por ciento o más cada año del negocio, y un crecimiento de ingresos de 10 veces sería de 210 millones.

Pero de todos los pretendientes, ganó RZC, y quizás una de las razones es que Tom y Steuart Walton son ciclistas comprometidos. Según Bicycle Retailer and Industry News , RZC también posee una inversión en Allied Cycle Works, con sede en Little Rock, un fabricante de bicicletas que se creó a partir de la quiebra de Guru Cycles, con sede en Montreal. Pero los Walton también han contribuido con decenas de millones de dólares para la construcción de senderos en el área de Bentonville a través de la Fundación de la Familia Walton. Y son importantes donantes de la Asociación Internacional de Ciclismo de Montaña (Tom Walton fue el orador principal el año pasado en la Cumbre Mundial IMBA, celebrada en Bentonville).

Supongo que al final del día, si las personas toman las decisiones correctas, no importa si los inversionistas, los contadores o los muchachos de TI son ciclistas activos, dijo Mottram. Pero sí importa, por el sentido de misión que Rapha siempre ha tenido. Las pequeñas cosas que podrían interponerse en el camino se convierten en problemas porque las personas se unirán más si saben a dónde están tratando de llegar.

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Entonces, ¿adónde intenta llegar Rapha?

Mottram dice que hay un plan firme de cinco años, centrado en un mayor crecimiento internacional. Estados Unidos es su mercado individual más grande, con aproximadamente una cuarta parte de las ventas. Pero ahora el 75 por ciento está fuera del Reino Unido, y vemos un crecimiento significativo no solo en los EE. UU., sino también en Asia y Europa, y los mercados aún no estaban: China, Medio Oriente, áreas enteras del mundo que son adecuadas para que las desarrollemos. dentro.

Rapha quiere acelerar las aperturas de sus casas club, puntos de venta minoristas que también sirven como espacios de reunión para eventos y el Rapha Cycling Club. Ese es actualmente un grupo fuerte de 9,000 miembros que pagan $ 200 al año para acceder a eventos de capítulos de clubes, alquileres de bicicletas de alta gama en clubes de todo el mundo y primeros accesos a equipos exclusivos y de edición limitada. Ni siquiera he mencionado los productos todavía, el núcleo de lo que hacemos, dijo Mottram, quien prometió que I+D actual tiene algunos productos interesantes en proceso.

Dado que los Walton son más conocidos como ciclistas de montaña, mientras que Rapha se identifica más como una marca de carretera, ¿qué podríamos ver allí?, pregunté.

El ciclismo es un deporte de tribus, ¿no es así?, dijo Mottram con una sonrisa. (Para una versión más divertida de esto, consulte nuestra Guía de campo para ciclistas de América del Norte ). He hablado brevemente con Tom y Steuart sobre esto, pero ya vendemos muchos productos a ciclistas de montaña. Y ahora se desdibujan las líneas entre las tribus, donde tu bicicleta de aventura con geometría relajada y espacio libre para llantas 40c puede hacer todas estas cosas, y creo que la ropa también se dirige hacia ese camino, con una estética un poco más holgada. Pues estaremos sirviendo a más y más ciclistas.

En parte, pero no únicamente, porque viajan, los Walton obtienen lo que estaban tratando de hacer y están invertidos a largo plazo. No es un viaje corto aquí; apenas hemos comenzado. Sea cual sea la dirección que tome Rapha, Mottram confía en que tiene los compañeros que necesita para el largo viaje.

Joe Lindsey Joe Lindsey es un periodista independiente desde hace mucho tiempo que escribe sobre deportes y actividades al aire libre, salud y estado físico, y ciencia y tecnología, especialmente donde se superponen los tres elementos en ese diagrama de Venn. Este contenido lo crea y mantiene un tercero, y se importa a esta página para ayudar a los usuarios a proporcionar sus direcciones de correo electrónico. Es posible que pueda encontrar más información sobre este y contenido similar en piano.io Publicidad – Continuar leyendo a continuación